Так все правильно, оно и не должно работать. Т.к. "created&sort_order=ASC" и пр. - это значения переменной sort_by, и перед отправкой они url-кодируются.
Вам даже удобнее, наверное, будет сделать все option value = 1..n - а проверять уже на серверной стороне, например 1 - по дате (новые), 2 - по дате (старые) и т.д.