Потому что просто \ - это esc-символ, он сам по себе ничего не значит.
Применяется обычно в случаях типа такого:
$str = 'misha\'s valenki';
$str = "<a href=\"google.com\">google</a>";
$str = "Цена \$250";
Экранируются им кавычки и всякие спец. символы, включая сам слеш.
Соответственно, если тебе надо чтобы в строке было два символа - слеш и кавычка, то написать надо так:
$str1 = "\\\'";
Первый символ - слеш мы экранируем таким же слешом, а второй символ - кавычку мы тоже экранируем слешом. Получается 4.
Соответственно, в твоем случае, т.к. путь сам по себе уже содержит слеш, оно его тоже экранирует слешом, вот и получается $way='C:\\dump';
Т.е. скрипт глючит не поэтому
Можешь сам подставить $way = "C:/dump" и проверить вручную. Слешы в другую сторону (т.е. обычные) в php под виндой тоже катят.